No, no existe tal función en WhatsApp donde uno recibe una notificación de que alguien ha verificado mi último estado visto. Y nadie puede saber quién ha visto su último estado.
La última vez que se vio WhatsApp es correcta la mayor parte del tiempo. Pero a veces puede estar un poco apagado debido a problemas de red o a que la aplicación se ejecuta en segundo plano. Indica la hora más reciente en la que se utilizó la aplicación en particular. Se actualiza cada vez que se abre WhatsApp o se realiza otra actividad en la aplicación con una conexión a Internet activa disponible.
Sí, es posible desactivar la función vista por última vez para un contacto en particular usando la opción "Mis contactos excepto..." que está disponible en la sección de privacidad para sus usuarios. Esto le permite decidir cuáles de sus contactos no pueden ver la información que vio por última vez en la pestaña.